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2024年末铜矿供应紧张，中国铜企龙头多数实现营收利润双增长

2024-12-10 11:24:51 来源：长江有色网

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简介：尽管面临铜矿供应紧张和铜精矿加工费下降的挑战，中国电解铜产量保持世界第一，其中TOP10铜企中有8家实现了营收和利润的双增长。江西铜业和紫金矿业表现突出，而宁波金田和白银有色利润下降。展望2025年，预计电解铜产量增速将继续放缓，铜企需寻求替代原料和海外并购机会。

中国作为全球最大的铜消费国，其电解铜产量一直稳居世界首位，但对铜矿的高度依赖进口使得国内市场容易受到国际市场波动的影响。2023年四季度以来，铜矿供应紧张导致TC加工费大幅下滑，影响了国内冶炼企业的利润。

在进口与产量方面，2024年1-10月中国铜精矿进口量达到2095万吨，同比微增1.6%。然而，电解铜产量受到铜精矿加工费下降的影响，自2024年3月起同比增速明显放缓，甚至出现负增长。

尽管面临挑战，但营收TOP10的铜企中仍有8家实现了营收和利润的双增长。江西铜业以营收居首，电解铜产量同比增速高，尽管矿产铜产量较小，但利润受到冶炼副产品价格上涨的正面影响。紫金矿业以矿产铜产量最高，受益于铜价上涨和矿产铜高毛利率，利润大幅提升。洛阳钼业因产品“含矿率”高，矿产铜产量剧增，利润大增。

然而，云南铜业和铜陵有色作为典型炼企，虽然营收增长，但利润率较低。宁波金田和白银有色利润下降，受到原材料价格上涨、市场竞争加剧和嵌入式衍生金融工具公允价值变动损失的影响。

2024年末，尽管铜矿供应紧张和铜精矿加工费下降给中国铜企带来了挑战，但多数龙头企业仍实现了营收和利润的双增长，显示出强劲的市场竞争力和应对市场波动的能力。展望2025年，预计电解铜产量增速将继续放缓，铜企需要关注长单谈判情况，并寻求替代原料如废铜和阳极板，以及积极寻求海外铜矿并购机会，以应对矿产铜高毛利率的吸引。