东方电缆上半年业绩呈现营收增长而利润下滑的态势。营业收入保持增长势头，达到44.32亿元，较去年同期提升8.95个百分点。利润端承压明显，归属于上市公司股东的净利润为4.73亿元，同比减少26.57%。这一变化主要源于两方面的因素：产品收入结构的变化以及上年同期包含土地使用权处置收益的特殊情况。
在金属材料应用方面，公司持续优化产品结构。传统
铜芯电缆仍占据主要份额，但
铝合金导体电缆的产量正在稳步提升。高压电缆使用的镀
锌钢带铠装层工艺获得改进，增强了产品的抗腐蚀性能。部分特种电缆采用铜包铝新型
复合材料，既保证了导电性能，又降低了生产成本。
海洋工程电缆成为新的增长点。该类产品需要特殊的金属防腐处理，导体采用无氧铜材料，外护套添加抗腐蚀合金元素。最近交付的深海电缆项目，其铠装层使用高强度镀锌钢丝，可承受8000米水压。这类高附加值产品正在逐步改善整体毛利率水平。
智能工厂建设取得阶段性成果。导体绞制工序引入自动化设备，铜线拉丝精度提升至±0.01毫米。绝缘工序的金属屏蔽层包覆实现智能控制，产品一致性显著提高。通过优化退火工艺，铜导体的导电率稳定在101%IACS以上。
原材料价格波动带来成本压力。上半年
电解铜均价同比上涨12%，直接影响主营业务成本。为此，公司调整采购策略，增加远期合约比例。同时扩大再生铜使用范围，部分产品再生铜占比达到30%，有效缓解成本上升压力。
研发投入持续加码。新型防火电缆采用铜
镍合金导体，通过最新耐火测试标准。轨道交通用电缆改进了铝合金导体的疲劳性能，循环弯曲次数突破10万次。这些创新成果有望在未来形成新的利润增长点。
生产基地布局进一步完善。北方基地投产的高压电缆生产线，采用进口铜杆连铸连轧设备。南方基地重点发展特种电缆，新增的金属护套生产线已具备量产条件。区域性产能配置降低了物流成本，提升了市场响应速度。
质量控制体系全面升级。导体电阻在线检测系统实现100%覆盖，关键参数实时上传云端。金属材料进场检验增加光谱分析项目，确保成分符合标准。成品电缆的局部放电量控制在5pC以下，优于行业平均水平。
国际市场拓展取得突破。中东地区项目首次采用公司研发的耐高温铝合金导体电缆，工作温度提升至150℃。欧洲市场认证进展顺利，无卤阻燃电缆通过多项严苛测试。海外业务收入占比提升至18%，对冲了国内市场的波动风险。
环保型产品研发持续推进。
光伏电缆使用经特殊处理的镀
锡铜导体，耐候性能提升50%。风力发电用电缆改进铝镁合金护套工艺，减重15%的同时保持机械强度。这些绿色产品契合新能源发展趋势，订单量保持两位数增长。
供应链管理持续优化。与主要铜供应商建立战略合作，确保原料稳定供应。关键设备的合金部件实现国产化替代，维修周期缩短40%。物流系统引入智能调度算法，金属材料库存周转天数减少至35天。
行业标准制定参与度提高。主导修订的铝合金导体电缆标准已进入报批阶段。参与制定的海底电缆金属护套技术规范，填补了国内空白。通过标准引领，公司在细分领域的技术优势正在转化为市场话语权。
人才队伍建设不断加强。金属材料实验室新增博士研究员3名，聚焦导体合金改性研究。一线技术工人接受新型生产设备操作培训，人均效能提升20%。完善的技术梯队为后续发展储备了核心力量。
展望下半年，公司将继续调整产品结构，重点发展高毛利产品。智能工厂二期工程即将投产，有望进一步降本增效。国际市场方面，正在洽谈多个海外电缆项目，涉及铝合金导体等特种产品。随着新产能释放和高端产品比重的提升，盈利水平有望逐步改善。
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云南 - 昆明
2026年01月16日 ~ 18日
