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2025年锌市场展望：供需再平衡与增产预期

2024-12-07 21:49:50 来源：上海有色网

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简介：2025年全球锌市场预计将步入供需再平衡阶段，预计全球锌精矿增产总量约40万吨，其中国产锌精矿增量约10万吨，海外矿增量约30万吨。俄罗斯OZ矿计划在2025年达到满负荷生产，产量约32万金属吨/年，对全球锌矿供应将产生显著影响。本文分析了锌市场的供需状况，并探讨了增产预期对市场的影响。

随着全球经济的逐步复苏和基础设施建设的加速，对锌等金属矿产的需求持续增长。2025年，超高的精矿生产利润将刺激矿山增产，预计全球增产总量在40万吨左右，其中国产锌精矿增量约10万吨，海外矿增量约30万吨。俄罗斯OZ矿在2024年9月投产后，计划在2025年达到满负荷生产，产量约32万金属吨/年，这将对全球锌矿供应产生重要影响。

然而，投资者需要警惕全球矿山供应干扰不断、投产进度延后等问题。在锌矿利润良好的情况下，矿山复产和投产大概率会稳步推进，一旦市场形成一致的增产预期，锌价下行至20000元/吨左右时，新项目投产延后和老矿山减停产又会增多。

2025年锌市场供需格局由紧转剩，锌价前高后低。节奏上，预计2025年上半年上游爬产，下半年矿端释放增量，全球锌矿增速或达到7%，下半年矿端供应压力增加，TC兜底的锌价成本支撑削弱。因此，在上游矿端复产预期较强背景下，锌价或呈现前高后低，长线可考虑空配为主。

2025年全球锌市场预计将步入供需再平衡阶段，全球锌精矿增产总量预计约为40万吨，其中国产锌精矿增量约10万吨，海外矿增量约30万吨。俄罗斯OZ矿的满负荷生产将进一步影响全球锌矿供应。尽管市场对锌矿增产有较强预期，但全球矿山供应干扰和投产进度延后等问题仍需关注。预计2025年锌价将呈现前高后低的走势，市场参与者需密切关注供需变化和相关风险。