全球最大铜生产商——智利国家铜业公司（Codelco）于8月22日宣布，将2025年铜产量预期下调至134万至137万吨，较3月公布的137万至140万吨目标减少3万吨。此次调整源于旗下核心矿山El Teniente的突发事故，迫使公司重新评估扩建项目进度并修改部门计划。
作为Codelco利润贡献最高的矿山，El Teniente于7月31日发生严重生产事故，导致采矿与冶炼作业中断数日，直接损失3.3万吨铜产量，按当前市价估算价值约3.4亿美元。公司周五承认，该矿恢复生产的时间可能进一步推迟，扩建计划中部分领域需进行“结构性调整”。目前，El Teniente的12个矿区中已有半数恢复运营，但全面复产仍需时日。
此次事故加剧了Codelco的运营压力。2023年，受资源老化及大型项目延期影响，该公司铜产量已跌至25年新低。尽管今年前六个月总产量同比增长9%至63.4万吨（含权益产量68.9万吨），主要得益于Ministro Hales、El Teniente及Salvador矿Rajo Inca项目的增产，但税前利润仍同比下滑34%至4.29亿美元。直接生产成本同比上涨6%至每磅2.157美元，超出年初预期范围。
公司管理层强调，事故发生前，其生产管理效率已有所提升，并将安全与运营恢复列为首要任务。首席执行官Alvarado在声明中表示：“我们正集中资源制定El Teniente矿安全、有序的复产方案。”目前，该矿的复产进度与安全评估同步推进，但具体时间表尚未公布。
财务方面，Codelco上半年资本支出达25.12亿美元，占年度预算56.38亿美元的45%，主要用于推进Andes Norte（5月已投产）和Diamante（尚未投产）等项目。尽管产量增长部分抵消了成本压力，但铜价波动与运营中断仍对公司盈利构成挑战。截至6月底，Codelco维持全年直接生产成本预期在每磅2.09至2.14美元之间，但警告称通胀压力与供应链风险可能进一步挤压利润空间。
此次事故还导致Codelco推迟原定于8月1日发布的上半年财报，凸显事件对财务透明度的短期影响。作为全球铜市场的重要风向标，Codelco的产量波动将持续影响国际铜价走势，而其扩建项目的进展亦将成为行业关注焦点。
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