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Noble携手Homeland Nickel叩关美国镍矿版图

2025-08-19 13:17:21 来源：SMM

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简介：8月18日，Noble Mineral Exploration（TSXV: NOB）公告其参股公司Homeland Nickel拿下美国俄勒冈州Red Flat镍红土项目《地表使用许可》，正式启动钻探；同时又在邻近的Woodcock Mountain新增矿权，勘探面积再扩数千英亩。此举旨在提升北美关键金属自给率，但Spark仍给予NOB“表现不佳”评级，提示亏损与现金流隐忧。

在《通胀削减法案》（IRA）将镍列为“关键矿物”并祭出高额补贴后，美国本土镍资源一夜之间从冷门题材跃升为战略高地。Homeland Nickel所控Red Flat位于俄勒冈州西南部，是北美罕见的红土型镍矿床，历史钻孔见矿率高达92%，平均品位1.2% Ni，伴生0.08% Co，资源潜力可观。此次获批的《地表使用决定》（Surface Use Determination）意味着公司可立即动用两台反循环钻机开展首期5000米钻探，重点验证东西向延伸3000米的富矿带，为年底JORC资源量更新提供核心数据。

几乎同时，Homeland Nickel通过与私人土地主签署《矿产租赁协议》，将Woodcock Mountain区块约5000英亩纳入囊中。该区块与Red Flat直线距离不足15公里，同属晚第三纪风化壳，地球化学调查已发现多处镍>0.8%的露头。公司计划利用便携式XRF与无人机磁测快速圈定靶区，并在2026年完成首批浅层钻探。若两处项目最终连成一体，将形成超过1.2万英亩的连续勘探区，具备打造“美国版Weda Bay”的体量基础。

然而，资本面的冷风并未因勘探喜讯而停歇。Spark Research在最新报告中维持Noble“表现不佳”评级，指出公司2024财年净亏损420万加元，账面现金仅余180万加元，而Red Flat首期钻探预算即达250万加元，后续可行性研究、环境评估、社区咨询还需至少千万美元投入。若无新的股权融资或镍价显著回升，项目存在“断粮”风险。此外，俄勒冈州环保团体对红土镍项目持警惕态度，要求公开尾水与植被恢复方案，潜在诉讼亦可能拖延开发节奏。

面对质疑，Noble管理层提出“小步快跑、滚动融资”策略：将Red Flat首期钻探设计为“模块化”，每完成1000米即向市场发布结果，以阶段性利好撬动私募与战略投资；同时与韩国电池巨头SK On的贸易子公司签署不具约束力的谅解备忘录，探讨未来包销与预付款模式。若钻探顺利，2026年进入预可研，2028年完成建设投产，以年产1.5万吨镍、1200吨钴的规模计算，按当前LME镍价1.8万美元/吨，项目NPV可达6.5亿美元，足以覆盖全部开发成本并显著增厚NOB净资产。

Red Flat的钻探许可与Woodcock Mountain的扩权，为北美关键金属供应链写下了新的注脚：美国渴望摆脱对印尼、菲律宾镍矿的依赖，Homeland Nickel则手握资源、瞄准政策红利。然而，从钻孔到投产仍有技术、资金、环保三道关隘。Noble能否借“美国镍”概念走出亏损泥潭，将在未来24个月的钻探结果与融资进展中见分晓。