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0 7月22日早盘，云南铜业股价呈现上涨态势。截至当日10:42，公司股价报13.77元/股，涨幅达1.92%。这一市场表现与公司前一晚披露的重大资产收购方案密切相关。
根据云南铜业7月21日晚间发布的交易报告书(草案)，公司计划通过定向发行股份的方式，以232,351.05万元的价格收购云铜集团持有的凉山矿业40%股权。同时，公司还将向中铝集团、中国铜业定向发行股份募集配套资金。值得注意的是，此次交易不构成重大资产重组，且不会导致公司控制权发生变更，控股股东及实际控制人保持稳定。
云南铜业作为国内重要的铜产业基地，已形成涵盖铜勘探、采选、冶炼及贵金属加工的完整产业链。此次收购前，公司已持有凉山矿业20%股权，交易完成后将取得其控股权。标的公司凉山矿业是横跨铜矿采选冶全产业链的企业，拥有拉拉铜矿、红泥坡铜矿等优质资源，截至2025年3月底保有铜金属量77.97万吨，铜平均品位达1.16%，显著高于云南铜业现有矿山的0.38%品位。2024年，凉山矿业竞得四川省会理市海林铜矿探矿权，矿区面积48.34平方公里，进一步夯实了资源储备基础。
从经营数据看，凉山矿业具备较强盈利能力。目前具备年产铜精矿1.3万吨、阳极铜11.9万吨、工业硫酸40万吨的生产能力，且生产成本低于行业平均水平，硫酸产品在西南地区享有价格优势。财务数据显示，该企业净资产收益率持续高于行业均值，红泥坡铜矿建成投产后将形成中大型矿山规模，盈利能力有望进一步提升。
此次收购对云南铜业具有多重战略价值。通过整合同业资源，公司权益铜资源量将显著增加，资产和利润规模实现跨越式增长。财务备考报告显示，交易完成后公司归母净资产及净利润将同步增厚，资本结构持续优化。此外，该交易也是落实国务院国资委提升央企控股上市公司质量要求的具体实践，有助于维护股东权益。
根据云南铜业披露的运营数据，2025年一季度公司阴极铜产量达34.89万吨，同比增长48.15%;黄金、白银产量分别增长95.63%和54.31%。全年计划自产铜精矿含铜5.46万吨，电解铜152万吨，黄金16吨，白银680吨，硫酸536.4万吨。2024年公司实现营业收入1780.12亿元，归母净利润12.65亿元。国信证券研报指出，云南铜业作为中铝集团旗下铜产业核心平台，有望持续受益于行业产能出清和大股东资产注入。
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