5月13日，本田汽车对外宣布，将把其在加拿大投资约150亿加元（含合资伙伴投资）建设电动汽车价值链的计划推迟大约两年。这一决策看似突然，实则有着深层次的原因，直接诱因是“当前电动汽车需求放缓”，而其背后反映出的是全球电动车市场所面临的增速趋缓、区域政策波动以及供应链成本压力等多重复杂挑战。对于有色金属行业来说，本田的这一调整，不仅会影响动力电池金属的需求预期，更折射出车企在战略布局上对资源安全与市场风险进行重新平衡的考量。
从市场需求层面来看，本田的延期决定并非个例。自2024年起，全球电动车市场增速就从高速增长阶段逐渐转向结构性分化。相关数据显示，2024年全球电动车销量增速降至23%，相较于2023年的35%出现了明显回落。在北美市场，电动车渗透率仅为10.2%，与中国市场的34.3%相比差距显著。在加拿大，这种趋势更为突出。2025年初，该国联邦政府提前暂停了电动汽车购置补贴，魁北克省更是将补贴金额从7000加元大幅削减至4000加元，并计划在2026年终止补贴。政策支持的退坡直接抑制了消费端的需求，2025年第一季度加拿大电动车销量同比下滑12%，消费者观望情绪浓厚。本田在声明中提到，将“在项目最终确定前继续评估市场动向”，这充分显示出其对市场需求不确定性的谨慎态度。
供应链成本方面，本田原计划的加拿大项目涉及电池工厂、整车制造以及配套材料加工，旨在打造“从矿产到整车”的垂直整合体系。然而，当前动力电池上游金属价格波动剧烈，增加了这一布局的复杂性。以锂为例，2025年初碳酸锂价格较2024年峰值回落了40%，但镍、钴等金属受地缘政治和ESG（环境、社会、治理）成本的影响，仍维持在高位。本田计划通过“引入一体化压铸技术”，将车身零部件数量减少至十分之一，以降低铝材用量和生产成本，但短期内技术升级的投入可能会进一步抬高资本开支。此外，加拿大联邦与地方政府对本土化生产的补贴细则尚未明确，这也增加了企业投资回报的不确定性。
本田的延期决策实际上反映了车企在电动化转型过程中面临的共性挑战，即短期市场需求与长期产能规划之间的错配。一方面，北美消费者对电动车价格较为敏感，车企需要在“高端化”与“普及化”之间找到平衡；另一方面，动力电池金属供应链的区域化重构要求企业更紧密地绑定资源产地。例如，本田在推迟加拿大项目的同时，正加速与POSCO Future M、旭化成等材料企业合作，以锁定阴极材料和隔膜供应。这种“轻资产、重合作”的模式或许将成为车企应对资源波动的新策略。
对于有色金属行业而言，本田的调整传递出两个重要信号。其一，动力电池金属需求增速可能会阶段性放缓，锂、镍等品种的短期价格将承受压力；其二，供应链区域化将强化资源禀赋国的议价能力，加拿大、澳大利亚等国的锂矿开发进度及政策导向需要重点关注。此外，车企对一体化压铸、固态电池等降本技术的投入，可能会推动铝、硅等材料的需求结构发生变化，为金属加工企业创造新的增长点。
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