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以旧换新政策影响2025年铅市场

2024-12-05 20:37:54 来源：上海金属网

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简介：2025年铅锌矿山多项目投产将使原生供应稳中有增，再生原料受限致再生增长有限。以旧换新政策影响废电瓶供应，若回收量大，再生供应回升，铅价温和窄幅震荡；若替换量有限，再生原料紧张，铅价或宽幅震荡。

据行业消息，2025年铅市场格局将受到多种因素的深刻影响。在原生供应方面，众多铅锌矿山项目计划投产，像国内的大脑坡、银珠山、火烧云项目以及海外的吉普士、奥泽尔项目。若这些项目顺利出料，原生端将迎来一定的增量。

同时，当前白银等副产品价格处于高位，这也刺激了原生冶炼企业的开工积极性，预计原生供应整体上呈现稳中有增的态势。

然而，再生铅的情况有所不同。再生原料进口受限，废电瓶价格居高不下且易涨难跌。再生产能过剩但原料有限，这使得再生冶炼企业长期利润微薄，产能逐步被淘汰。此外，环保检查、寒潮影响物流等突发因素也干扰着再生端的产量，所以再生铅的增长相对受限。

值得关注的是，以旧换新政策逐步实施。随着该政策的推进，部分旧电瓶会加速进入废料市场，这不仅有望重启废电瓶的替换周期，还能刺激铅蓄电池的消费，增加再生原料的供应，从而加速原料的循环。

综合各方面因素，2025年铅的供需有望回暖。东南亚地区电气化发展使铅蓄电池消费地转移，国内铅消费主要靠电瓶车和汽车启动电池的以旧换新支撑。原生供应相对稳定，再生端供应取决于以旧换新政策下废电瓶的回收量。

如果以旧换新政策回收量可观，再生端供应将缓慢回升，供需平衡下铅价会温和运行，呈窄幅震荡。反之，若替换量有限，再生原料持续紧张，铅产业可能面临交割品不足风险，铅价或许呈现宽幅震荡格局。