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11月电解铝行业成本飙升，亏损面扩大且前景堪忧

2024-12-04 21:32:47 来源：上海金属网

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简介：11月氧化铝价格大幅上涨，用电成本抬升，导致电解铝成本大增。安泰科测算，11月中国电解铝加权平均成本环比增8.9%。铝价弱势震荡，当月平均利润大降，全行业亏损面超三分之一，部分地区企业面临重压，12月形势或更严峻。

11月对于电解铝行业来说，可谓是面临巨大挑战的一个月。氧化铝价格的大幅上涨成为了成本增加的关键因素，其期货价格再创历史新高，北方现货价格最高达到5800元/吨左右。这使得电解铝成本重心显著上移。

据安泰科测算，2024年11月中国电解铝加权平均完全成本（含税）为19786元/吨，环比增加1622元/吨或8.9%；同比增加3333元/吨或20.3%。与此同时，电解铝价格却弱势震荡，价格重心环比基本持平。这一涨一稳的局面，让全行业利润严重收缩。以11月份沪铝连续合约均价20789元/吨计算，当月平均利润为1003元/吨，达到近两年最低水平，环比下降1558元/吨或60.8%。安泰科预估11月份中国电解铝产量为360.6万吨，其中亏损产量占比约33.6%，这意味着全行业亏损面超过三分之一。

企业之间的成本差异巨大，缺乏配套氧化铝的铝厂面临着较大的生产压力。从各省/区的情况来看，除山东、新疆、内蒙古、陕西、云南等地区有不同程度的利润外，其余省份均处于亏损状态。

深入分析主要成本要素价格，11月份氧化铝价格保持强势上涨态势，这背后是矿端供应紧张，采暖季和年末环保与安全生产要求趋严，限产风险加剧了供应担忧，氧化铝价格屡创新高且期现价差扩大。11月份主力合约高点达5477元/吨，现货均价从10月底的5030元/吨涨至11月末的5702元/吨。

用电成本也在抬升。虽然煤炭价格稳中有降，但跌幅不明显，铝厂自备电价相对稳定，而网电方面，水电资源丰富地区进入平水期或枯水期，多个省/区网电价格明显上涨。11月份自备电加权平均价格为0.384元/千瓦时，网电价格为0.468元/千瓦时，综合加权平均电价环比上涨。

阳极价格稳中有降，预焙阳极供应稳定，但需求端受电解铝企业检修、减产影响，价格小幅回落。

在电解铝成本高企的情况下，铝价持续偏弱运行。若以近期低价20300元/吨测算，全行业亏损面将达50%左右。河南、广西、贵州、四川等地区部分铝厂因环保、经营压力已宣布检修等计划，且有扩大趋势。12月随着氧化铝成本可能增长和枯水期高电价来临，行业利润将进一步收缩，企业经营形势更为严峻。