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375万吨电解铝产量凸显产能瓶颈绿色铝业新赛道竞争激烈

2025-05-22 12:01:03 来源：国家统计局

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简介：2025年4月，中国原铝（即电解铝）产量达到375.4万吨，与去年同期相比增长了4.2%；1 - 4月累计产量为1479.3万吨，同比增长3.4%。同期，氧化铝产量为732.3万吨，同比增长6.7%，1 - 4月累计产量达2991.9万吨，同比增长10.7%。

国家统计局最新发布的数据显示，2025年4月，中国原铝（即电解铝）产量达到375.4万吨，与去年同期相比增长了4.2%；1 - 4月累计产量为1479.3万吨，同比增长3.4%。同期，氧化铝产量为732.3万吨，同比增长6.7%，1 - 4月累计产量达2991.9万吨，同比增长10.7%。铝材产量方面，4月为576.4万吨，同比增长0.3%，1 - 4月累计产量2111.7万吨，同比增长0.9%。铝合金产量4月为152.8万吨，同比增长10.3%，1 - 4月累计产量576万吨，同比增长13.7%。

在这些数据背后，电解铝行业正面临着产能逼近极限的严峻局面。当前，国内电解铝产能已高达4517万吨，产能利用率达到98%，行业已然进入“满产时代”。在此情况下，云南、广西等水电铝基地凭借绿电成本优势，电价低至0.28元/度，成功承接了部分产能转移，使得吨铝成本降低了300元。与此同时，区域间的竞争与合作态势也愈发激烈。山东、河南等传统铝业大省的产量占比出现下滑，而云南、四川等西南地区则依托丰富的水电资源，成为新的产能聚集地。此外，美国对华加征34% - 145%的关税，导致铝材出口指数暴跌至 - 88.0，这倒逼企业不得不向高附加值产品领域转型。

氧化铝行业则陷入了“量价悖论”的困境。4月氧化铝产量虽同比增长6.7%，但产量指数却环比下降4.9%，首次出现下滑。这一现象反映出行业深层次的矛盾，原料成本不断抬升，几内亚采矿证撤销危机推高了进口铝土矿的价格，使得氧化铝生产成本同比上涨12%。尽管产量有所增长，但吨氧化铝利润却比电解铝低40%，山西、河南等地的高成本企业被迫减产检修。而且，国内氧化铝企业平均能耗较国际先进水平高出15%，绿色生产工艺的普及率不足30%。

在下游领域，铝材和铝合金的产量增速呈现出巨大差异，铝材产量增速仅为0.3%，而铝合金产量增速却高达13.7%，这揭示了产业链价值重构的趋势。传统铝材市场遇冷，建筑型材需求同比下滑12%，出口受阻叠加房地产行业疲软，导致10μm以上铝箔开工率不足60%。而新能源汽车的快速发展则为铝合金带来了机遇，受益于汽车轻量化浪潮，单车用铝量突破200公斤，带动再生铝保级技术企业毛利率提升至25%。不过，高端铝材领域仍存在差距，航空铝材、电池铝箔等产品毛利率虽超40%，但国内8μm以下超薄铝箔良率较国际水平低10个百分点。

绿色转型与技术卡位也成为行业关注的焦点。行业正从“规模扩张”向“质量跃迁”转变，零碳铝认证产品溢价达500元/吨，云南水电铝基地碳排放强度较全国均值低40%。然而，高端轧机进口依赖度仍超60%，设备调试失败率高达40%，广西2.8亿元技改投资正加速国产替代进程。在循环经济方面，废铝保级再生技术使再生铝占比提升至35%，吨再生铝能耗较电解铝低95%。

同时，行业也面临着诸多风险。传统铝加工领域价格战加剧，10μm以上铝箔毛利率跌破5%，低端产能过剩问题凸显。能源约束不断升级，绿电占比需从35%提升至60%，西南地区面临5GW光伏装机缺口。地缘政治冲击加剧，美国关税政策导致伦铝价格单日振幅扩大至2.3%，出口型企业汇兑损失风险增加。此外，技术替代风险也不容忽视，硅碳负极电池若实现量产，或将削减20%的电池铝箔需求。