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0 2025年4月22日，特斯拉发布了年度财报，这份被外界称为“最差成绩单”的文件引发了广泛关注。财报显示，特斯拉季度总营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润仅为4.2亿美元，同比暴跌70%，降至近五年来最低水平，甚至不及2021年一季度的业绩，运营利润率也降至2.1%的历史新低。
特斯拉解释称，业绩下滑的主要原因包括：四家汽车工厂对Model Y进行升级，导致交付量下降，季度产量交付量分别为36.3万辆和33.7万辆，同比分别下滑16%和13%；市场竞争加剧，特斯拉不得不采取促销措施，降低汽车平均售价；外汇波动导致3亿美元亏损；以及人工智能和其他研发项目的投入增加。此外，特斯拉还披露因采用新的加密资产标准，对2024年各季度净利润进行了小幅下调。
然而，在汽车业务面临挑战的同时，特斯拉的储能业务却逆势大幅增长，成为财报中的一大亮点。2025年第一季度，特斯拉储能新增装机量达到10.4GWh，同比增长157%，尽管较上一季度的11GWh略有回落，但储能业务营收达到27.3亿美元，同比增长67%，营收占比从10%提升至14%，毛利率高达28.75%。其中，户用储能产品Powerwall装机量连续第四个季度创新高，单季首次突破1GWh，但产能供应仍受限。而大型储能产品Megapack依旧是特斯拉营收和利润的主要来源。
值得注意的是，特斯拉上海储能超级工厂于今年一季度正式投产，但目前仅生产了100多个Megapack储能系统，出货量不到400MWh。特斯拉表示，上海工厂年产能为20GWh，未来有望在本土化供应链的支持下，将产能提升至40GWh，成为全球储能需求的重要支撑。
特斯拉在财报中强调，尽管当前关税格局对能源业务影响较大，但经济电气化和人工智能的增长将推动储能需求上升，储能将成为电网稳定的关键。此外，特斯拉还提到人工智能是公司未来增长的核心支柱，其基础设施将推动电力负荷快速增长，为储能产品创造巨大市场。储能系统可以在电网最需要时转移能源，提供额外电力容量，保障电网稳定运行。
特斯拉的储能业务与汽车业务形成了鲜明对比，引发了投资者的质疑：特斯拉是否将电池优先分配给了储能业务，从而导致汽车产销量下降？然而，这一问题尚未得到官方回应。在电池本土化方面，特斯拉表示其4680电池符合IRA标准，可为电动卡车Cybertruck提供7500美元的税收抵免。特斯拉计划确保4680电池的每个组件至少来自两个原产国，以降低供应链风险。此外，特斯拉的锂精炼和正极材料生产工厂预计将于2025年开始生产，这将有助于降低生产成本，进一步推动电动汽车和储能业务的发展。
特斯拉2025年的财报揭示了其在汽车业务和储能业务上的分化态势。尽管汽车业务面临诸多挑战，但储能业务的逆势增长显示出特斯拉在多元化布局上的潜力。未来，随着储能市场的进一步拓展以及人工智能技术的深度应用，特斯拉有望在全球能源转型中找到新的增长点，重塑其在新能源领域的竞争力。
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