近日，几内亚信息和新闻部长法纳·苏马在电视上发表讲话，透露了一个重大消息：几内亚总统马马迪·敦布亚已签署法令，决定收回部分采矿特许权，这些特许权将“无偿归还国家”。苏马在讲话中引用了几内亚采矿法中的多条条款，作为撤销这些许可证的法律依据。此次，几内亚政府收回了多达51个矿业许可证，涉及铝土矿、黄金、钻石、铁矿等多种矿种的开采权。几内亚政府通过新版《矿业法》，进一步强化了对国内资源的控制权，其目的在于利用“资源”换取“产业”，要求外资企业在布局铝土矿产业时，配套进行相关建设。
紧接着，5月16日，几内亚矿业局的工作人员抵达Axis矿区，下达了停工指令，勒令正在运行的矿山暂停采矿活动，开采工作被全部叫停。此次停工涉及的产能约达4000万吨/年，占几内亚铝土矿总产能约12%。目前，Axis矿区开采中止后，尚未有恢复生产的迹象。尽管部分矿山仍在正常发运货物，但后续可能因政府勒令而面临船运违约的风险。此外，有矿山表示已收到暂停发运的通知，不过正在装载出港的船只仍可正常发运，使用联合港口出港的矿企暂时不受此次停运影响。据悉，几内亚其他大型铝土矿矿山的探矿权证也被列入了政府的撤销名单。
2024年，中国进口铝土矿总量为1.58亿吨，其中从几内亚进口的铝土矿约1.1万吨，占我国铝土矿进口总量的64%。截至5月19日，几内亚铝土矿CIF报价为70美金/吨，几内亚主流45/3品位铝土矿最高报价上涨至75美金/干吨，较Axis停产风波前的主流成交价格上涨了5美金/干吨。
当前，几内亚过渡政府尚未启动正式谈判，被要求停产的矿山停摆时间充满不确定性，这引发了几内亚国内铝产业链原料供应稳定性的担忧。若Axis停产时间较长，在现存几内亚港口库存360万吨存量逐步消耗发运之后，我国进口铝土矿供应或缩减近3600万吨，氧化铝供应将打开约1000万吨的缺口，影响几内亚铝土矿对我国出口供应占比13.8%。出于对铝土矿供应稳定性的担忧，我国或将拓宽进口渠道，增加对非主流进口国的铝土矿采购。
几内亚政府公布回收许可证信息后，氧化铝期货价格迅速上涨。国内氧化铝厂原料库存虽相对充裕，突发事件驱动库存短暂上涨，但持续性不强。市场预测，几内亚未来可能效仿铝土矿出口配额制度，优先保障本土化生产企业，单纯采矿企业的出口配额将大幅下降。目前，中资企业已在几内亚布局1800万吨氧化铝产能，有望承接回收矿权近三成，这在一定程度上缓解了市场情绪的紧张。然而，若几内亚供应缺口状态持续，国内氧化铝现货价格或在原料量缩价涨的推动下上涨，铝土矿价格每上涨1美元，氧化铝成本将增加30元/吨，同时也会增加中游电解铝产品的生产成本。几内亚政府未来矿产政策的高度不稳定性，或将成为短期推动铝产业链产品如氧化铝和电解铝价格趋于上涨的重要风险因素。
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