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铝市行情向好：铝企业绩分化海外布局提速

2025-05-07 10:59:25 来源：上海证券报

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简介：卓创资讯数据显示，一季度国内现货铝均价达19050元/吨，环比小幅上扬0.45%，同比大幅增长3.22%。进入二季度，铝价涨势更猛，国内现货铝价格一度飙升至20750元/吨，刷新近一年多来的价格纪录，期货沪铝主力合约最高也攀升至21345元/吨。

今年以来，有色金属行业迎来发展小高潮，行业景气度显著提升，铝价在此大环境下持续攀升，成为市场焦点。卓创资讯数据显示，一季度国内现货铝均价达19050元/吨，环比小幅上扬0.45%，同比大幅增长3.22%。进入二季度，铝价涨势更猛，国内现货铝价格一度飙升至20750元/吨，刷新近一年多来的价格纪录，期货沪铝主力合约最高也攀升至21345元/吨。

铝价高位运行，产业链企业的生产经营状况备受关注。从26家上市铝企发布的一季度业绩来看，形势喜人，超过八成企业实现盈利。其中，中国铝业、云铝股份、神火股份净利润稳居前三。行业龙头中国铝业与云铝股份一季度业绩更是创下同期新高，归母净利润分别为22.3亿元、11.64亿元，同比分别增长23.01%、31.53%。

行业盈利状况向好，相关铝企生产也热火朝天。焦作万方相关负责人透露，今年电解铝涨势超出公司预期，目前产能利用率维持高位，一季度归母净利润达1.41亿元，同比大增496.87%。云铝股份在接受调研时也表示，公司氧化铝产能负荷已达满产状态。信达期货研报分析指出，电解铝厂利润持续高企，今年新疆、山东和内蒙古等地电解铝厂持续满产，一季度电解铝产量处于过去几年同期的最高位，供应较为宽松。不过，云南地区虽鼓励铝厂复产，但当地铝厂因担忧电力供应负荷，尚未真正大规模复产，复产仍有空间。

在新能源汽车、锂电池、光伏产品“新三样”市场的带动下，铝材料迎来应用“新蓝海”，相关铝材企业订单充足。豪美新材主要从事汽车轻量化铝型材、系统门窗制造，今年一季度实现净利润0.58亿元，同比增长177.6%；立中集团从事铝合金车轮制造，一季度净利润达2.74亿元，同比增长132.5%。华峰铝业一季度净利润2.54亿元，同比增长约50%，公司新能源汽车领域产品需求强劲，订单量充足。

然而，铝箔这一细分市场却出现景气度回落的情况。今年一季度，鼎胜新材净利润0.3亿元，同比下降约80%；常铝股份、万顺新材则陷入亏损，分别亏损0.27亿元、0.17亿元。有分析师指出，近几年铝箔行业供给增量明显，加工费持续下降，头部企业为提升市占率采取灵活定价策略，导致行业整体盈利水平收窄。不过，从长期看，全球动力电池需求增加将带动电池铝箔需求量持续攀升。

此外，我国头部铝企海外建厂步伐也在加快。4月30日，南山铝业披露拟在印尼分两期扩建年产200万吨氧化铝及其他配套公辅设施，投资金额约63.3亿元。此前，南山铝业已在印尼投建多个项目。对于此次扩建，南山铝业表示新项目可进一步提升印尼铝土矿产附加值，增强公司经济效益。天山铝业在印尼投建的年产200万吨氧化铝项目手续办理进展顺利，该项目还可积累境外建厂经验，为产业链延伸奠定基础。中国铝业董事长董建雄表示，公司目前海外资源主要在几内亚，也在考虑推进其他海外资源富集地区的布局，以提升国际话语权和影响力。